Care este posibilitățile de a -și finanța apărarea? (Întrebări și răspunsuri la Financial Times)

Articol inițial în vremurile financiare.

Oficialii europeni concurează în pregătirea propunerilor pentru a crea un fond special pentru a ajuta Europa să crească investițiile în apărare, după ce președintele Donald Trump a amenințat că va limita sprijinul SUA.

Miniștrii de finanțe europene care s -au întâlnit săptămâna aceasta în Africa de Sud în cadrul reuniunii G20 discută despre diverse propuneri, inclusiv crearea unei bănci europene de apărare sau a unui fond comun cu Regatul Unit, au declarat liderii europeni.

Duminică, premierul britanic Keir Starmer se va alătura mai multor lideri ai UE pentru a se întâlni după întoarcerea sa de la Washington și înainte de summit -ul extraordinar al săptămânii viitoare la Bruxelles. Toate cele trei întâlniri vor fi dedicate apărării europene.

„Lucrurile evoluează rapid”, a spus unul dintre reprezentanți. Alții și-au amintit de agitația diplomatică, care a precedat împrumuturile comune ale UE la momentul măsurilor de pandemie sau de salvare Covid-19 sau de salvare convenite în timpul crizei datoriilor din zona euro.

1) Care este „banca pentru re -armament”?

Regatul Unit și Polonia sună la reuniunea miniștrilor de finanțe europene pentru a discuta mai multe opțiuni la ședințele G20 din Cape Town. Ministrul britanic dorește să discute despre posibilitățile unor țări similare cu „mobilizarea finanțelor private” pentru apărare, a declarat Ministerul Finanțelor.

Unul dintre proiectele grupului de experți, inclusiv fostul general britanic Sir Nick Carter, este „Banca pentru revizuire”. Acest creditor de stat ar fi creat conform modelului Băncii Europene pentru Reconstrucție și Dezvoltare, care a fost înființat după căderea perdelei de fier pentru a sprijini investițiile în Europa de Est.

Noul instrument ar putea oferi împrumuturi pentru achiziționarea de echipamente militare, precum și pentru proiecte industriale din sectorul apărării și ar putea oferi împrumuturi sectorului privat și guvernelor.

Doar o parte a capitalului – propusă de 10 miliarde EUR – ar fi plătită în avans, reducând astfel costurile bugetare pe termen scurt și, datorită ratingurilor de credit superioare susținute de garanțiile de stat ar putea oferi rate ale dobânzii avantajoase. Polonia, care este în prezent președinția UE, a susținut această posibilitate.

2) Există alte metode de finanțare?

O altă idee care se răspândește este crearea unei „entități speciale cu sensuri” în care guvernele ar combina garanțiile naționale și ar împrumuta capitalul pe piețe, astfel încât să poată împrumuta bani pentru obiective de apărare. Acest instrument ar putea fi deschis pentru țările UE și alte țări.

Potrivit analiștilor, din cauza domeniului de aplicare limitat, o astfel de entitate sau un fond ad -hoc ar putea fi create mai repede decât o bancă, deși țările participante ar trebui să depună capital. Potrivit lui Luigi Scazzieri de la Centrul pentru Reforma Europeană, acesta ar fi „mai ușor din administrativ”.

El a adăugat că fiecare dintre aceste structuri ar putea ajuta la o creștere rapidă a cheltuielilor de apărare. „O injecție de capital mare, coordonată”, a spus Sciazier, ar fi un semnal „voință politică puternică a țărilor europene de a consolida apărarea europeană”.

3) Care sunt principalele beneficii pentru guverne?

Eforturile Europei de a crește bugetele de apărare vin într -un moment în care guvernele încearcă să limiteze deficitul de finanțe publice și datorii. Starmer a anunțat că intenționează să crească cheltuielile de apărare la 2,5 la sută din PIB. Aceasta reprezintă aproape șase miliarde de lire sterline care ar fi finanțate din reducerile de ajutor extern.

În Germania, în cazul în care datoria publică este strict limitată de frâna de datorie atât de numită consacrată în Constituție, potrivit a două persoane familiarizate cu aceste planuri, viitorul lider Friedrich Merz încearcă să adauge până la 200 de miliarde de euro unui fond special existent, înființat de Olaf Scholz în 2022 pentru a cumpăra arme.

Fondul Scholzov în valoare de o sută de miliarde de euro a fost aproape complet epuizat pentru a cumpăra arme. Rămâne doar zece miliarde de euro. Merz intenționează să aplice o creștere cu ajutorul parlamentului care iese, în care blocul său central al CDU/CSU, împreună cu alte partide pro -europene, are o majoritate de două treimi, înainte de noua legislatură din martie.

Potrivit analiștilor, utilizarea unui instrument finanțat în comun ar putea atenua unele costuri inițiale pentru creșterea investițiilor în apărare. Acest instrument ar putea împrumuta pentru rate relativ mici dacă primește sprijinul țărilor participante cu rating AAA, precum Germania și Norvegia.

Cu toate acestea, scopul decisiv al aliaților este de a eficientiza achizițiile extinse de mai multe guverne. Susținătorii acestui model au sugerat că acest lucru ar putea fi obținut prin condiția împrumuturilor prin achiziții comune.

Dacă guvernele europene acționează împreună ca un „club de cumpărători” puternic, acest lucru ar putea duce la o achiziție de apărare mai eficientă, a declarat Jerom Zettelmeyer, de la think-tank Bruegel. Un alt avantaj ar fi furnizarea producătorilor o imagine de ansamblu pe termen lung a comenzilor, ceea ce ar motiva investițiile pentru extinderea producției.

4) Ce alte inițiative există?

Comisia Europeană examinează posibilitățile de reutilizare a fondurilor monetare existente, cum ar fi 93 miliarde EUR, care au rămas din împrumuturi pandemice COVID-19, precum și zeci de miliarde de euro din fondurile de dezvoltare regională a UE.

De asemenea, Bruxelles s -a angajat să excludă cheltuielile de apărare din regulile UE privind deficitul și datoria. Cu toate acestea, nevoile generale de apărare europeană, pe care președintele Comisiei Europene Ursula Von der Leyen estimează la 500 de miliarde EUR, ar avea nevoie de mult mai multe investiții.

„Ar trebui să permitem cheltuieli de apărare mai direcționate și mai eficiente printr -un instrument european desemnat”, a spus von der Leyen.

5) Pentru ce ar fi folosit acest fond?

Fondul rezervat ar trebui să se concentreze pe „domenii de interes strategic european, cum ar fi apărarea aeriană integrată europeană, profunzimea și capacitățile de accident vascular cerebral precis, drone și aeronave fără pilot, rachete și muniție sau, desigur, utilizarea militară a inteligenței artificiale”, a spus von der Leyen.

„Coaliția de voință” care contribuie la fond ar rezolva, de asemenea, complicațiile rezultate din necesitatea unanimității la nivelul UE, dacă uniunea ar câștiga mai multe datorii mai comune. Acest lucru ar permite Rusiei să eludeze guvernele înclinate din Ungaria și Slovacia, precum și țări neutre precum Austria și Irlanda.

Cu toate acestea, nimic din toate acestea nu atenuează costurile pe termen lung cu care se vor confrunta contribuabilii, deoarece Europa va fi obligată să crească eforturile pentru apărarea sa. „Nu este durabil să finanțeze cheltuielile cu apărarea mai mare”, a spus Ben Zaranko de la Institutul pentru Studii Fiscale. „În cele din urmă, va trebui să cheltuim mai puțin pentru alte lucruri sau să impozităm mai mult.”

Știri suplimentare: George Parker în Londra

© The Financial Times Limited 2025. Toate drepturile rezervate. Nu trebuie să fie în continuare răspândit, copiat sau modificat. Ringier Slovacia Media este responsabil pentru furnizarea acestei traduceri. Financial Times Limited nu este responsabil pentru exactitatea sau calitatea traducerii.